期貨從業資格考試試題

單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選 項的代碼填入括號內)

1.選擇入市時機時，首先採用( )。

A.技術分析法

B.基本分析法

C.全面分析法

D.個別分析法

2.建倉時，投機者應在( )。

A.市場一出現上漲時，就買入期貨合約

B.市場趨勢巳經明確上漲時，才買入期貨合約

C.市場下跌時，就買入期貨合約

D.市場反彈時，就買入期貨合約

3.投機者在採取平均買低或平均賣高的策略時，必須以( )為前提。

A.改變市場判斷

B.持倉的增加遞增

C.持倉的增加遞減

D.對市場大勢判斷不變

4.下面做法中符合金字塔式買入投機交易的是( )。

A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約

B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約

C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約

D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約

5.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價格可能上升更多。

A.遠期月份

B.近期月份

C.採用平均買低方法買入的

D.採用金字塔式方法買入的

6.建倉時，當遠期月份合約的價格( )近期月份合約的'價格時，多頭投機者應買入近期月份合約。

A.低於

B.等於

C.接近於

D.大於

7.若市場處於反向市場，多頭投機者應( )。

A.買入交割月份較遠的合約

B.賣出交割月份較近的合約

C.買人交割月份較近的合約

D.賣出交割月份較遠的合約

8.實現限制損失、滾動利潤原則的有力工具是( )。

A.止損指令

B.買低賣高或賣高買低

C.金字塔式買入賣出

D.平均買低或平均賣高

9.某投機者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，並在價格為2.25美元/蒲式耳時下達一份止損單。此後價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為( )美元/蒲式耳時下達一份新的止損指令。

A.2.95

B.2.7

C.2.55

D.2.8

10.在期貨投機交易中，投機者應該注意，止損單中的價格不能( )當時的市場價格。

A.等於

B.大於

C.低於

D.太接近於 11.某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，以1200元/噸買人1手合約。成交後立即下達一份止損單，價格定於1180元/噸。此後價格上升到1220元/噸，投機者決定下達一份新的止損指令，價格定於1215元/噸，若市價回落可以保證該投機者( )。

A.獲得15元/噸的利潤

B.損失10元/噸

C.獲得5元/噸的利潤

D.損失15元/噸

12.按照一般性資金管理要領，在任何一個市場羣類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以內。

A.20%-30%

B.20%-25%

C.5%-10%

D.10%-20%

13.某投資者共擁有10萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500t元，當採取io%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入( )張合約。

A.4

B.2

C.40

D.20

14.若某賬户的總資本金額是20萬元，那麼投資者一般動用的最大資金額應是( )萬元。。

A.10

B.20

C.16

D.2

15.下列關於期貨投機者分散投資的説法，不正確的是( )。

A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風險

B.期貨投機一般集中在少數幾個熟悉的品種的不同階段

C.期貨投機主張縱向投資分散化

D.期貨投機主張橫向投資多元化

16.基差交易是指以某月份的( )為計價基礎，來確定雙方買賣現貨商品價格的交易方式。

A.零售價格

B.期貨價格

C.政府指導價格

D.批發價格

17.在基差交易中，賣方叫價是指( )。

A.確定現貨商品交割品質的權利歸屬賣方

B.確定基差大小的權利歸屬賣方

C.確定具體時點的實際交易價格的權利歸屬賣方

D.確定期貨合約交割月份的權利歸屬賣方

18.以下關於賣出套利的説法，正確的是( )。

A.賣出價格較高的交割月份期貨合約的同時，買入價格較低的另一交割月份的期貨合約，屬於賣出套利操作

B.如果套利者預期不同交割月份的期貨合約價格差很小時，可以進行賣出套利

C.賣出套利是指在反向市場上買入近期合約的同時賣出遠期合約

D.賣出套利是指套利者賣出遠期合約同時買入近期合約

19.基差交易之所以使用期貨價格為計價基礎，是因為( )。

A.期貨價格被視為反映現貨市場未來供求的權威價輅

B.交易的商品沒有現貨市場

C.交易雙方彼此不瞭解

D.交易雙方必須是期貨交易所的會員

20.採用( )方式，無論基差如何變化，都可以在結束套期保值交易時取得理想的保值效果。

A.正向市場買入保值

B.反向市場賣出保值

C.基差走強交易

D.基差交易 參考答案及解析

1、【答案】B

2、【答案】B

【解析】建倉時應該注意，只有在市場趨勢已經明確上漲時，才買入期貨合約;在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發展趨勢，就不要匆忙建倉。

3、【答案】D

【解析】投機者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變為前提。在預計價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。

4、【答案】C

【解析】金字塔式買入投機交易應遵循以下兩個原則：①只有在現有持倉已經盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。根據以上原則，BD兩項期貨價格持續下跌，現有持倉虧損，不應增倉;AC兩項期貨價格持續上漲，現有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。

5、【答案】B

6、【答案】D

【解析】在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約;做空頭的投機者應賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當遠期月份合約的價格大於近期月份合約的價格時為正向市場。

7、【答案】A

【解祈】若市場處於反向市場，做多頭的投機者應實際交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。

8、【答案】A

【解析】止損指令是實現限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當，可以為投機者提供保護。不過投機者應該注意，止損單中的價格不能太接近於當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。

9、【答案】B

【解析】該投機者做多頭交易，當玉米期貨合約價格超過2.55美元/蒲式耳時，投機者可將止損價格定於2.55~2.8(當前價格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動利潤，充分利用市場價格的有利變動。如將止損價格定為2.7美元，當市場價格下跌至2.7美元時，就將合約賣出，此時仍可獲得0.15美元的利潤，如果價格繼續上升，該指令自動失效;如將止損價格定為2.55，當市場價格下跌時，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價格定為>2.8時，當前就應平倉，可能失去以後獲利機會。由上可見，將止損價格定於2.55~2.8(當前價格)之間最有利。

10、