期貨從業人員資格模擬試題與答案

1、現貨價格和期貨價格之間的關係是什麼？

答：對於同種商品，其現貨價格和期貨價格存在着兩種基本關係。在正常情況下，期貨價格高於現貨價格（或者近期月份合約價格低於遠期合約價格），稱為正向市場；在特殊情況下，現貨價格高於期貨價格（或者近期月份合約價格高於遠期合約價格），稱為反向市場。

2、什麼是持倉費？它是如何變化的？

答：持倉費指的是擁有或保留某種商品、有價證券等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用的總和。

期貨價格中的持有成本是期貨合約時間長短的函數。持有期貨合約的時間越長持有成本就越大，反之，則越小。

3、什麼是基差？基差的作用是什麼？

答：基差是某特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差。

基差=現貨價格期貨價格

基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎

基差是發現價格的標尺

基差對於期、現套利交易很重要

4、期貨價格的構成要素是什麼？

答：期貨價格的構成要素有：商品生產成本、期貨交易成本、期貨商品流通費用和預期利潤四部分構成。

5、什麼是套期保值？套期保值的`原理是什麼？

答：套期保值是指生產經營者同時在期貨市場和現貨市場進行交易方向相反的交易，使一個市場的贏利彌補另一個市場的虧損，從而在兩個市場中建立起對衝機制，以規避現貨市場價格波動的風險。

套期保值的原理：同種商品的期貨價格走勢與現貨價格走勢一致；現貨市場和期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

6、套期保值有哪些類型？如何運用？

答：套期保值有兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值

套期保值的運用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數量相等原則、月份相同或相近原則。

7、申請套期保值需要哪些條件？

答：賣出套期保值需要的條件：原材料生產企業保值商品的消耗定額、生產能力，當年的生產計劃、原材料採購計劃（合同）及上一年總產量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料加工企業、流通台經營企業及其他企業保值商品的現貨倉單或擁有實貨的其他憑證（購銷合同）以及交易所要求提供的其他材料。

買入套期保值需要的條件：原材料加工企業保值商品的消耗定額、加工能力、生產經營計劃或生產商品的購銷合同及上一年度總產量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料生產、流通經營及其他企業保值的購銷計劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。

8、基差的擴大如何影響買入（賣出）套期保值的效果？

答：在買入套期保值中，分兩種情況，一是正向市場，在正向市場中，獲利大於損失，保值者可以得到完全的保護；二是在反向市場中，獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護。

在賣出套期保值中，分兩種情況，一是正向市場中獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護；二是在反向市場中，獲利大於損失，保值者可以完全獲得保護。

9、基差的縮小如何影響買入（賣出）套期保值的效果？

答：在買入套期保值中，分兩種情況，一正向市場，獲利只能部分彌補損失、保值者只能獲得部分保護；二在反向市場中，獲利大於損失，保值者可以獲得完全保護。

在賣出套期保值中，分兩種情況，一正向市場，獲利大於損失，不保值者可以得到完全保護；二反向市場獲利只能部分彌補損失，保值者只能獲得部分保護。